最近，蘋果公司宣布計劃在2024年量產(chǎn)自動駕駛汽車，引起了轟動。這看起來像是對特斯拉的挑戰(zhàn)，特斯拉自視為自動駕駛技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者，盡管一些投資者對此持有異議，他們認(rèn)為 Alphabet 的 Waymo 領(lǐng)先于特斯拉的公司。這一消息傳出后，特斯拉股價下跌也就不足為奇了。但是蘋果公司有機會在自動駕駛領(lǐng)域擊敗特斯拉嗎？讓我們仔細(xì)分析一下。

蘋果的造車計劃

蘋果計劃在2024年開始生產(chǎn)汽車，大約3-4年后。六年前，蘋果公司開始致力于開發(fā)一款名為 “泰坦計劃”（Project Titan ）的汽車，但在很長一段時間里，蘋果公司公開報道有多少進展。有一段時間，泰坦計劃看起來是以軟件開發(fā)為中心的，一些投資者相信蘋果最終會向傳統(tǒng)汽車制造商出售軟件套件。但是，我們現(xiàn)在看到的情況表明，蘋果公司確實會自己生產(chǎn)一款功能齊全的汽車，因此泰坦計劃不是一個以軟件為中心的計劃。蘋果計劃推出的汽車將面向消費者，因此既不會是企業(yè)專用汽車，也不打算建立自己的自動駕駛出租車網(wǎng)絡(luò)。

蘋果計劃中的汽車也將采用電力驅(qū)動，這并不令人驚訝，因為這比老式燃油汽車更適合蘋果的品牌。與此同時，電動汽車的概念，以及自動駕駛的能力，對特斯拉來說是一個明顯的威脅，因為這正是特斯拉正在定位自己的根基。蘋果也是一個高端品牌，很可能不會以盡可能低的價格出售，特斯拉也是如此，這進一步增加了兩家公司之間的潛在競爭。這就是為什么我們將更深入地研究這兩家即將在這個市場展開競爭的公司，以決定哪家公司最終會占據(jù)上風(fēng)。

蘋果 vs 特斯拉

把蘋果和特斯拉相比并不是一件容易的事情，因為這兩家公司有著巨大的差異。他們目前在完全不同的行業(yè)經(jīng)營，而蘋果也是一個更大的公司，無論你看收入，收益，或現(xiàn)金流。蘋果有更高的利潤率和資本回報率，但這并不意味著蘋果的汽車業(yè)務(wù)在幾年后也會如此。因此，從純粹的基礎(chǔ)層面進行比較還不是很有說服力，因為兩家公司目前彼此差異太大。然而，我們可以考察許多其他因素，這些因素對于評估哪些公司最終更有機會贏得高端自動電動汽車市場具有重要意義。

1. 獲取資本能力

規(guī)模在汽車行業(yè)很重要，因為這樣可以降低相對固定成本。這意味著在這個領(lǐng)域做得很好的公司必須獲得大量的資金支持，這些資金將允許該公司建立工廠、銷售網(wǎng)絡(luò)、投資研發(fā)等等。最近幾個季度，特斯拉成功地產(chǎn)生了穩(wěn)定的運營現(xiàn)金流，這使得特斯拉獲得資金的渠道有所改善。除此之外，特斯拉的高估值使其能夠輕松通過增發(fā)融資。不久前，特斯拉發(fā)行了價值100億美元的股票，以支撐其資產(chǎn)負(fù)債表。與一兩年前相比，這是一個明顯的進步，但與此同時，特斯拉在獲取資金方面顯然不是蘋果的對手。在過去的四個季度里，蘋果公司創(chuàng)造了730億美元的自由現(xiàn)金流，這比特斯拉公司一生中創(chuàng)造的自由現(xiàn)金流還要多，即使我們把通過發(fā)行股票籌集的資金也算在內(nèi)。從財務(wù)角度來看，蘋果的資源是世界上任何其他公司都無法比擬的，如果管理層決定這么做，蘋果自然可以向其汽車合資企業(yè)投入巨額資金。

2. 人才儲備

錢很重要，人才也同樣重要。蘋果需要工程師、設(shè)計師、銷售人員等等來與特斯拉競爭。招募頂級人才不一定容易，公司必須爭取最好的工程師、程序員等等，以便儲備最好的人才。在這方面，蘋果似乎擁有相當(dāng)大的優(yōu)勢。

蘋果的人才儲備整體評分明顯更高，最重要的是，基本上每個蘋果員工都對蒂姆 · 庫克領(lǐng)導(dǎo)公司的方式感到滿意，而特斯拉的這一比例要低一些。因此，我們可以合理地假設(shè)蘋果對潛在雇員的吸引力明顯高于特斯拉，這自然有助于蘋果招聘最佳人選。當(dāng)我們加上蘋果的可用資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過特斯拉，這將允許大幅提高工資，以防蘋果想要繼續(xù)招聘的熱潮，蘋果似乎更好地定位招聘人才，必要的成為這個行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

3. 汽車設(shè)計領(lǐng)域的技術(shù)能力

特斯拉的汽車肯定有一個粉絲社區(qū)，但我相信，可以合理地說，蘋果是設(shè)計既實用又美觀的高科技產(chǎn)品的王者。無論蘋果何時發(fā)布一款新設(shè)備，人們都可以確信，無論如何，這款設(shè)計都將是偉大的。然而，特斯拉卻不是這樣。看看人們對賽博卡車展示的反應(yīng)，我們發(fā)現(xiàn)有些人喜歡這個設(shè)計，但有些人覺得它相當(dāng)沒有吸引力。特斯拉的賽博卡車車窗失靈是蘋果永遠(yuǎn)不會發(fā)生的事情，因為其產(chǎn)品的設(shè)計方式保證他們做他們必須做的事情，而蘋果也不是一個過度承諾和夸大其產(chǎn)品不具備的能力的公司。

4. 實現(xiàn)目標(biāo)及兌現(xiàn)的承諾

與蘋果不同，特斯拉有設(shè)定目標(biāo)的歷史，這些目標(biāo)要么根本沒有實現(xiàn)，要么會遭遇重大延誤。諸如“2020年100萬輛自動駕駛出租車”或“2018年完全自動駕駛”之類的宣傳和目標(biāo)絲毫沒有實現(xiàn)，特斯拉何時、甚至是否能實現(xiàn)這些目標(biāo)還有待觀察。對于特斯拉的現(xiàn)有客戶來說，該公司未能兌現(xiàn)過去的承諾似乎不是一個大問題，因為該公司能夠保持其粉絲基礎(chǔ)。一些投資者也有同感，他們解釋說，特斯拉未能實現(xiàn)馬斯克雄心勃勃的目標(biāo)并不是一個大問題。然而，我相信，一旦特斯拉試圖將其市場份額擴大到目前的水平，這將成為一個更大的問題。那些精通技術(shù)的早期用戶可能會原諒特斯拉在履行過去承諾時的失敗，因為他們只是樂于擁有新的和有趣的東西。但是，許多潛在客戶對于從一家有著不交付他們聲稱會交付的東西歷史的公司購買產(chǎn)品會非常謹(jǐn)慎。另一方面，蘋果沒有這個問題，在許多潛在客戶眼中，蘋果應(yīng)該是更值得信賴的公司。這并不意味著特斯拉的汽車沒有市場——顯然有，因為該公司每年銷售數(shù)十萬輛汽車。但是特斯拉超越這一水平的成長能力可能是有限的，而蘋果已經(jīng)與數(shù)億客戶建立了信任和關(guān)系。這些人大多忠于蘋果，這可能增加了蘋果最終向他們出售汽車的機會。

5. 品牌價值

特斯拉的品牌是眾所周知和有價值的，但對蘋果來說更是如此。特斯拉的品牌價值高達110億美元，而蘋果的品牌價值高達3500億美元，是特斯拉的30多倍。這有多種原因，包括更廣泛的客戶群，但我相信上面列出的事實也起到了一定作用。無論如何，蘋果的品牌目前遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于特斯拉的品牌，當(dāng)蘋果最終進入汽車行業(yè)時，這應(yīng)該是一個優(yōu)勢。

6. 制造專業(yè)能力

蘋果自然不是制造汽車的專家。但這并非必要，因為蘋果可能會與代工制造商或整個汽車公司合作生產(chǎn)其汽車。這意味著，很可能不是蘋果自己生產(chǎn)蘋果汽車，就像蘋果也不生產(chǎn) iphone 一樣。蘋果是世界上最大的公司之一，擁有強大的品牌和雄厚的財力，所以我們可以合理地假設(shè)蘋果可以用錢買到的最好的合同制造商。與特斯拉相比，蘋果能更好地制造汽車嗎？我相信這種可能性很大。

特斯拉的汽車在駕駛性能、電池技術(shù)等方面都是很強大的產(chǎn)品。然而，在可靠性、防銹等方面，它的產(chǎn)品并不是經(jīng)過精心設(shè)計的。如果蘋果與合同制造商如麥格納國際公司合作，甚至有可能與汽車公司如梅賽德斯-奔馳合作，那么這些公司的生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量必然會優(yōu)于特斯拉目前提供的產(chǎn)品。蘋果在組裝汽車方面沒有專業(yè)知識，但它不需要這種專業(yè)知識。它的最終合作伙伴很可能擁有這方面的專業(yè)知識，并且屬于這個行業(yè)中的佼佼者。

7.估值

蘋果的股價是今年凈利潤的32倍。我認(rèn)為這個數(shù)字高于估值價值，但至少在一定程度上與基本面有關(guān)。另一方面，特斯拉的交易價格是其凈利潤的幾百倍，對于一家預(yù)計今年收入將增長20% 的公司來說，這個價格似乎高得離譜。特斯拉的股價已經(jīng)體現(xiàn)了巨大的增長，而蘋果的估值似乎更為合理。

尾言

蘋果公司正在研發(fā)一款電動自動駕駛汽車，這對整個汽車工業(yè)有著重要的意義。我相信，特斯拉是受沖擊最大的公司，因為蘋果似乎正直接走向市場，特斯拉已經(jīng)開發(fā)出具有自主野心的高端電動汽車。在這方面，蘋果比特斯拉有很多優(yōu)勢，尤其是在招募人才、品牌價值、品牌可信度等軟因素方面。

也許蘋果的努力最終是徒勞的，但在這種情況下，它仍將繼續(xù)通過其手機業(yè)務(wù)、服務(wù)等等來印鈔票。然而，如果蘋果成功了，那將給特斯拉的股票帶來很多麻煩，因為目前的估值意味著特斯拉將在很長一段時間內(nèi)繼續(xù)快速增長，但是如果蘋果真的以成功的方式進軍汽車行業(yè)，這種情況可能不會發(fā)生。

對于蘋果汽車和特斯拉，兩者實力對剛，你認(rèn)為誰最終會成為自動駕駛領(lǐng)域的霸主呢？