來源：老司基一枚

受隔夜利好刺激，今天大消費板塊集體走強，汽車、家電和零售板塊多只個股漲停。老司基看到，最近5個交易日，汽車與汽車零部件板塊更是大漲4.27%，位居所有wind二級行業板塊漲幅榜第一。

汽車板塊緣何集體爆發？新能源汽車板塊投資機會來了么？今天來簡單聊聊這個話題。

政策大招接二連三

老司基認為，汽車板塊的集體大漲，和政策面的暖風頻吹有關。

消息面上，8月27日晚國務院印發《關于加快發展流通促進商業消費的意見》，提出了20條穩定消費預期、提振消費信心的政策措施。其中，創新流通發展、培育消費熱點、加大對新消費領域金融支持力度等舉措備受關注。意見指出，釋放汽車消費潛力，實施汽車限購的地區要結合實際情況，探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施。有條件的地方對購置新能源汽車給予積極支持。

而在前幾天，工信部則表示，正與發改委等相關部門，結合技術發展進程及產業發展實際，對禁售傳統燃油汽車等有關問題進行研究。正在全面科學對比，分析傳統燃油汽車與新能源汽車在技術成本、節能減排、市場需求等各方面的潛力和作用。

一邊是對傳統燃油車的禁售，一邊是促消費“國20條”出臺，新能源汽車板塊迎風起舞，一時站上風口。

新能車風景獨好

2018年，汽車行業28年來首次出現負增長，2019年以來下滑態勢延續。中汽協數據顯示，1-7月，產銷分別完成1393萬輛和1413萬輛，產銷同比下降13.5%和11.4%。不過新能源汽車產銷數據表現良好。

數據顯示，1-7月，國內新能源汽車累計產量為70.1萬臺，同比增長39.1%；新能源汽車累計銷量為69.9萬臺，同投標增長40.9%。

市場人士認為，此次政策明確培育消費熱點，釋放汽車消費潛力，探索推行逐步放寬或取消限購的具體措施，支持購置新能源汽車，促進二手車流通，支持綠色智能商品以舊換新。未來各地政府如果切實抓好各項政策措施的落實落地，認真組織實施鼓勵政策，破除抑制消費的體制機制障礙，對未來的汽車消費會有很好的促進。

老司基注意到，本次促消費國20條文件中提到，有條件的地方對購置新能源汽車給予積極支持。各地未來或將出臺一些實質性措施來刺激消費者購買新能源汽車，比如對新能源汽車停車、充電等方面的優惠或者免費，以及對新能源汽車指標的放松或增加等。

券商研究機構表示，汽車行業處于被動去庫存階段，投資時鐘將指向成長。由于6月國六切換，渠道庫存大幅去化，行業庫存已經在近幾年的底部，汽車行業產成品存貨同比值6月已降至-6%，目前去庫存基本結束，加庫周期或開啟。隨著傳統燃油車的擴張受阻，加上雙積分政策壓力，預計未來會有更多傳統車企加入新能源汽車領域，新能源整車行業的競爭也將更為激烈，這也是行業的必由之路。在此背景下，鯰魚效應凸顯，新能源汽車產業鏈龍頭型企業將凸顯競爭潛力。

能否投資？

老司基認為，新能源汽車取代傳統燃油車是大勢所趨，該行業值得重點關注。

2019年上半年我國新能源(5.060, -0.05, -0.98%)汽車產銷雙雙突破60萬輛，供給優質化，后續補貼退坡幅度較大。市場預計，2019、2020年我國新能源汽車銷量分別為140萬輛、170萬輛，產業得到優化。

截至8月28日，國證新能源汽車指數(1595.687, -0.04, -0.00%)（指數代碼：399417）2019年漲幅僅為7.11%，遠遠跑輸同期上證指數16.03%、滬深300指數(3802.584, -14.36, -0.38%)(3802.5844,-14.36, -0.38%)26.3%的漲幅。

從指數最新估值來看，新能源汽車指數市盈率（PE-TTM）為22.8倍，處于歷史估值百分位的38%，大幅低于平均值的42倍；市凈率（PB）為1.98倍，處于歷史估值百分位的15%，遠低于平均值的3.5倍。

老司基覺著，隨著國六升級的政策負面擾動逐漸結束，疊加消費刺激政策的陸續出臺，下半年汽車行業的回升是確定的，行業拐點將至。其中，細分的新能源汽車板塊更值得重點關注。

趁著當前板塊漲幅落后，且估值不高，用相關指數基金進行定投，是不錯的上車方式。